Смена парадигмы: от HFT к mid-frequency
Традиционно хедж-фонды использовали ИИ для высокочастотного трейдинга (HFT), где вычислительные затраты были незначительными. В начале 2024 года крупнейший игрок Jane Street владел GPU на $250 млн, а весь сектор mid-frequency trading (MFT) занимал менее $1 млрд. Однако стратегия меняется: фонды начинают обучать модели предсказывать направление цен активов на горизонте от 5 минут до нескольких дней, удерживая позиции дольше. Это требует колоссальных вычислительных мощностей для обучения и инференса.
Экономическая эффективность и рост выручки
Рост инвестиций в ИИ у Jane Street и HRT напрямую коррелирует с их финансовыми результатами. В то время как конкуренты без значительных ИИ-инвестиций показывали рост выручки в 24–55%, эти два фонда увеличили доходы в 6 раз за два года. Их стратегии оказались настолько прибыльными, что они начали скупать доступные мощности у провайдеров облачных вычислений, создавая дефицит ресурсов для других отраслей.
| Компания | Выручка 2023 | Выручка 2024 | Рост | Инвестиции в вычисления (оценка) |
|---|---|---|---|---|
| Jane Street | ~$10 млрд | ~$20 млрд+ | ~2x (в 2024), ~6x (за 2 года) | $2.5 млрд+ (2024-2025) |
| Hudson River Trading (HRT) | ~$4 млрд | ~$8 млрд+ | ~2x (в 2024), ~6x (за 2 года) | $1 млрд+ (2024), далее масштабирование |
| Citadel Securities | $6.3 млрд | $9.7 млрд | 55% | Низкие (традиционные стратегии) |
| Virtu Financial | $2.29 млрд | $2.88 млрд | 24% | Низкие |
Агрессивные закупки мощностей
К середине 2025 года Jane Street и HRT столкнулись с нехваткой ресурсов. Jane Street заключила соглашение с CoreWeave на $6 млрд в апреле 2025 года, а затем подписала контракт с Crusoe на $13 млрд на 5 лет. HRT приобрела мощности B200 на $1 млрд и дополнительно заплатила CoreWeave несколько миллиардов. К сентябрю 2025 года эти две компании контролировали около 80% из 0.5 гигаватт вычислительных мощностей, выделенных под трейдинг. При текущем использовании 0.15 GW они могут генерировать более $150 млрд выручки.
Последствия для рынка AI
Этот тренд создает риск концентрации власти. Если предоставление вычислений для AI-лабораторий остается самым маржинальным использованием ресурсов, фонды продолжат выкупать мощности у других секторов (например, у майнеров Bitcoin или производителей потребительской электроники). К 2030 году трейдинговые фирмы могут контролировать «значительные объемы» вычислительных ресурсов, став серьезным конкурентом исследовательским центрам за доступ к передовым моделям и инфраструктуре.
Источник: LessWrong ↗