Новая стратегия: от стартапов к зрелым бизнесам
Основатель SoftBank Масайоси Сон обратился к суверенным фондам Ближнего Востока, включая структуры ОАЭ, с предложением собрать фонд объемом до $100 млрд. В отличие от предыдущих инициатив, направленных на финансирование технологических стартапов, новый фонд будет ориентирован на приобретение уже существующих компаний. Главная задача — внедрение искусственного интеллекта и робототехники для оптимизации операций и повышения рыночной стоимости активов. Это представляет собой новую бизнес-модель монетизации ИИ, где ценность создается не через разработку моделей, а через их интеграцию в традиционные отрасли.
Ключевая роль подразделения Roze
Центральным элементом трансформации станет подразделение SoftBank Roze, специализирующееся на робототехнике и физической ИИ. Именно Roze будет отвечать за техническую реализацию улучшений в купленных компаниях. Масайоси Сон планирует в будущем провести IPO подразделения Roze с высокой оценкой. Однако детали структуры фонда остаются неясными: пока не определено, будет ли он финансировать только сделки M&A или также разработку технологий внутри Roze.
Финансовый контекст и риски OpenAI
Инициатива проходит на фоне растущих опасений относительно инвестиций SoftBank в OpenAI. Компания уже вложила в эту компанию около $65 млрд, которые остаются ее «коронным активом», но OpenAI пока не демонстрирует высокой прибыльности. Для покрытия текущих нужд SoftBank недавно выпустила рекордные джунк-облигации на сумму более $11 млрд с доходностью 9,75%, что свидетельствует о высокой стоимости заемного капитала. По состоянию на июнь чистая стоимость активов SoftBank составила ¥72,3 трлн ($456,57 млрд), а коэффициент задолженности к стоимости (LTV) — 13%, что ниже порога в 25%, но значительная часть активов привязана к волатильным технологическим акциям.
История успеха и провалов
SoftBank уже имеет опыт успешного привлечения капитала из Ближнего Востока. Фонд Vision Fund 1, созданный в 2017 году, принес инвесторам около $29 млрд прибыли, а Vision Fund 2 (основной держатель акций OpenAI) сгенерировал $20,5 млрд прибыли к июню. Однако репутация Масайоси Сона остается двойственной: наряду с триумфом в Alibaba, компания пережила крах WeWork в 2023 году. Успех новой стратегии будет зависеть от способности SoftBank эффективно применять ИИ в непрофильных для них секторах.
Сравнение фондов SoftBank
| Показатель | Vision Fund 1 | Vision Fund 2 | Новый фонд (планируемый) |
|---|---|---|---|
| Целевая аудитория | Технологические стартапы | Технологические компании (вкл. OpenAI) | Зрелые компании без ИИ/робототехники |
| Ключевая стратегия | Ранние инвестиции | Крупные пакеты в лидеров рынка | Аквизиция и операционная трансформация |
| Доходность (накопленная) | ~$29 млрд | ~$20,5 млрд (на июнь) | Информация отсутствует |
| Основной источник капитала | Суверенные фонды (в т.ч. Ближний Восток) | SoftBank + Суверенные фонды | Суверенные фонды Ближнего Востока |
Источник: Tom's Hardware ↗