Рекордная прибыль на фоне дефицита
Во время звонка по итогам финансового года 2026 компания Micron объявила о рекордных показателях: валовая маржа достигла 86,25%, а валовая прибыль превысила 53 млрд долларов за квартал. При этом прогнозируется выручка в размере 61,5 млрд долларов, а прибыль на акцию (EPS) составит около 38,15 доллара. Несмотря на такие финансовые успехи, генеральный директор Санjay Мехротра предупредил, что компания уже распрода绝大部分 своих мощностей на следующий год, что неизбежно приведет к росту цен для клиентов по сравнению с 2026 годом.
Дефицит усилится к 2028 году
Ключевое заявление Micron касается долгосрочного прогноза: спрос на DRAM и NAND-память будет превышать предложение в 2027 и 2028 годах. Мехротра отметил, что отрасль останется в состоянии дефицита, так как баланс спроса и предложения не восстановится в обозримом будущем. Хотя объемы поставок памяти ожидаются в диапазоне роста на 20–30% в год, этого недостаточно для покрытия растущих потребностей, особенно со стороны центров обработки данных ИИ.
Приоритет HBM и социальные последствия
Производители памяти, включая Micron, Samsung и SK hynix, приоритизируют выпуск высокопроизводительной памяти (HBM) для ИИ-кластеров. Это привело к аномальной ситуации на рынке труда: сотрудники Samsung и SK hynix уже получили бонусы в сотни тысяч долларов, а работники Micron на Тайване угрожают забастовкой, требуя большей доли от «ИИ-пирога».
Прогнозы цен: Micron против Acer
Позиция Micron вступает в прямое противоречие с прогнозами руководства Acer, которое ожидает снижения цен на ПК к концу 2027 года благодаря выходу на рынок китайских чипов памяти и усталости потребителей от высоких цен. Micron же утверждает, что «линии видимости» для нормализации рынка нет, и потребителям придется платить больше.
| Показатель | Значение / Прогноз | Примечание |
|---|---|---|
| Валовая маржа (Gross Margin) | 86,25% | Исторический максимум компании |
| Валовая прибыль (квартал) | > 53 млрд USD | Расчет на основе выручки и маржи |
| Прогноз дефицита | 2027–2028 гг. | Спрос превышает предложение сильнее, чем в 2026 г. |
| Рост поставок памяти | 20–30% (низкий-средний диапазон) | Недостаточно для покрытия спроса ИИ |
| Прибыль на акцию (EPS) | ~38,15 USD | С учетом налогов ~15,5% и операционных расходов |
Что это значит для рынка
Для конечных потребителей и бизнеса это означает, что стоимость серверов, рабочих станций и, возможно, потребительских ПК с высокой производительностью останется высокой или будет расти в ближайшие два года. Инвестиции в новые заводы займут годы, поэтому краткосрочное решение проблемы дефицита через наращивание мощностей не сработает. Рынок памяти окончательно превратился в рынок продавца, диктующего условия в эпоху бума искусственного интеллекта.
Источник: Tom's Hardware ↗