Схема обхода санкций через Glomfjord
Файлы регистрации S-1 для выхода Nscale на американский биржевой рынок раскрыли детали контракта, который позволил китайскому техногиганту ByteDance получить доступ к передовым ИИ-ускорителям. Несмотря на прямые запреты США на экспорт чипов Nvidia Blackwell в Китай, сингапурское подразделение компании — Spring (SG) Pte Ltd — заключило сделку с британским провайдером облачных вычислений Nscale.
Ключевым активом сделки стал дата-центр в Glomfjord, Норвегия. Именно здесь были развернуты 2304 чипа Nvidia B200. Этот контракт стал фундаментом бизнеса Nscale: Spring обеспечила 24 млн долларов из общих 33 млн долларов годовой выручки компании в 2025 году, что составляет 73% доходов.
Финансовые механизмы и инвестиции Nvidia
Сделка финансировалась через сложный кредитный пул. Nscale получила 105 млн долларов в виде займа от Macquarie и 35 млн долларов в виде собственного капитала. Эти средства пошли на закупку GPU. Взаимодействие привлекло внимание самого Nvidia: через месяц после получения первого транша займа, Nvidia и Microsoft инвестировали в Nscale более 660 млн долларов.
Впоследствии обязательства Nvidia увеличились до 2 млрд долларов на будущие поставки чипов, плюс 860 млн долларов гарантии по лизингу объекта в Техасе. Это позволило Nscale заключить мега-контракты с другими западными гигантами: 44 млрд долларов с Microsoft и 45 млрд долларов с Anthropic.
Мониторинг и риски
Из-за связи Spring с ByteDance, кредитор Macquarie обязал Nscale внедрить строгий контроль. Провайдер должен был отслеживать «аномалии вычислений или подозрительные конфигурации», которые могут нарушать экспортный контроль США. Также была проведена проверка третьей стороной для подтверждения юридической чистоты сделки.
Хотя Financial Times отмечает, что схема легальна и использует лазейки в законодательстве, она создает репутационные и регуляторные риски. Администрация Трампа уже работает над закрытием подобных лазеек, а новые правила ограничивают не только прямой импорт, но и аренду чипов через зарубежные филиалы.
Сравнение финансовых показателей Nscale
| Показатель | Значение / Детали | Значимость |
|---|---|---|
| Доля Spring в выручке (2025) | 73% (24 млн из 33 млн $) | Критическая зависимость от одного клиента-китайца |
| Количество чипов B200 | 2304 шт. | Масштабный кластер для обучения ИИ |
| Инвестиции Nvidia в Nscale | 2 млрд $ (поставки) + 860 млн $ (гарантии) | Поддержка инфраструктуры обхода санкций |
| Контракт с Microsoft | 44 млрд $ | Диверсификация клиентов после Spring |
Почему это важно
Этот случай демонстрирует, как западные инфраструктурные компании становятся «серыми зонами» для китайского ИИ-сектора. По мере того как США закрывают прямые пути импорта, спрос на вычислительные мощности в нейтральных юрисдикциях (Норвегия, Сингапур) растет. Для Nscale это возможность стать ключевым игроком на рынке, но для регуляторов — сигнал к ужесточению контроля за транзакциями в сфере ИИ-чипов.
Источник: Tom's Hardware ↗