Проблема масштаба: от сотен к сотням миллионов
На саммите RAISE в Париже генеральный директор Lumentum Майкл Хёрлстон (Michael Hurlston) обозначил серьезную проблему в цепочке поставок для ИИ-дата-центров. Ключевой материал — индий-фосфид (InP) — используется для создания лазеров, необходимых для работы кремниевой фотоники. В отличие от телекоммуникационных клиентов, которые заказывали лазеры сотнями, такие гиганты, как Nvidia и гиперскейлеры, требуют сотни миллионов единиц.
Несмотря на наличие пяти заводов по производству InP, Lumentum отгружает продукции на 30% меньше, чем требуется заказчикам. Хёрлстон отметил, что даже совместные усилия Lumentum и главного конкурента — Coherent — могут не справиться с растущим спросом на решение проблемы сопротивления в сетях дата-центров.
Реакция Nvidia: $2 млрд инвестиций в поставщиков
Чтобы обеспечить себя критически важными компонентами, Nvidia в марте 2026 года выделила 2 миллиарда долларов двум основным поставщикам высокоскоростных лазеров для передачи данных: Lumentum и Coherent. Эти инвестиции сопровождаются обязательствами по закупкам и гарантированным доступом к будущим производственным мощностям. Инвестиции направлены на масштабирование производства, так как текущие мощности не поспевают за взрывным ростом спроса на оптические модули для ИИ-кластеров.
Технологический контекст: почему InP незаменим
Кремний отлично подходит для управления светом (модуляции и передачи), но не может его генерировать из-за непрямой запрещенной зоны. Индий-фосфид же имеет прямую запрещенную зону (~1.34 эВ), что позволяет эффективно преобразовывать электрический ток в фотоны. Переход от плагируемых трансиверов к co-packaged optics (CPO) меняет архитектуру, но не устраняет необходимость в лазерах на основе InP. Более того, CPO требует более сложных высокоэффективных лазеров непрерывного действия (CW), которые сложнее в производстве, чем традиционные модули.
Динамика производства и прогнозы
Рынок демонстрирует рекордные показатели роста, но дефицит сохраняется. Сравнение ключевых показателей производителей и рынка представлено ниже:
| Показатель | Lumentum | Coherent | Рынок/Прогноз |
|---|---|---|---|
| Выручка (Q3 фискального года) | $808.4 млн (+90% г/г) | $1.8 млрд (+21% г/г) | — |
| Дефицит поставок (EML/CW лазеры) | >30% (спрос превышает предложение) | — | LightCounting: +30% к апрелю 2026 |
| Планы расширения мощностей | Рост на 50% за год (но отставание растет) | Удвоение к концу июня 2026, еще удвоение к 2027 | Переход с 3-дюймовых на 6-дюймовые пластины |
| Доля ЦОД в выручке | — | 75% (против 41% годом ранее) | — |
Геополитика и сырьевой фактор
Ситуация усугубляется зависимостью от сырья. Индий добывается как побочный продукт при рафинировании цинка, поэтому его объем не может расти независимо от экономики цинка. Китай контролирует около 69% мирового производства первичного рафинированного индия (около 760 тонн из 1100 тонн в 2025 году). После введения Пекином экспортных ограничений на металл в феврале 2025 года, экспорт непереработанного индия из Китая упал на 72% за год. Это создает дополнительные риски для цепочек поставок, так как многие заводы, финансируемые Nvidia, находятся ниже по течению от режима лицензирования, а сами пластины InP в значительной степени не производятся в США.
Почему это важно
Дефицит индий-фосфидных лазеров становится «узким горлышком» для развития ИИ-инфраструктуры. В отличие от памяти (DRAM/HBM), где цены выросли на 90-95% за квартал, решение проблемы здесь лежит в плоскости технологического перехода с 3-дюймовых на 6-дюймовые пластины, который уже идет в производстве. Однако, несмотря на оптимистичные прогнозы LightCounting о снятии дефицита к концу 2026 года, текущий разрыв в 30% между спросом и предложением тормозит развертывание новых ИИ-кластеров, особенно с учетом перехода на архитектуру CPO.
Источник: Tom's Hardware ↗