Сделка века или спасение?
Итальянская компания Bending Spoons, известная своей агрессивной стратегией слияний и поглощений (M&A), завершила покупку Miro. Сумма сделки составляет $1,36 млрд в наличных (эквивалент стоимости акций $1,79 млрд). Это решение стало логичным продолжением тренда: ранее Bending Spoons приобрел Airtable за $1,28 млрд, что также было значительно ниже его исторического максимума.
Для Miro, основанной в 2011 году как RealtimeBoard, это шаг от статуса «единорога» к стабильному активу. Компания позиционирует себя как «AI-инновационное рабочее пространство», интегрируя AI-ассистентов, коннекторы к GitHub, Jira и Slack, а также инструменты прототипирования.
Цифры, которые шокируют рынок
Разрыв между оценкой 2021 года и текущей сделкой иллюстрирует масштаб коррекции на рынке программного обеспечения. Вот как изменились ключевые метрики Miro:
| Показатель | Пик (2021-2022) | Текущее состояние (на момент сделки) |
|---|---|---|
| Оценка компании | $17,5 млрд | $1,36 млрд (покупка) / $1,79 млрд (equity value) |
| Годовая выручка (ARR) | Не раскрывалась | ~$600 млн |
| Платящие клиенты | ~30 млн (всего за 2 года) | 4 млн+ |
| Общее число пользователей | Не раскрывалось | 100 млн |
| Наличные средства | — | ~$435 млн |
| Персонал | ~1 200 человек | Сокращен (см. ниже) |
Почему оценка рухнула на 92%?
Падение стоимости связано с несколькими факторами, которые изменили ландшафт корпоративного ПО:
- Экономия бюджета: После пандемии компании начали оптимизировать расходы, отказываясь от дублирующих приложений и лицензий в пользу комплексных suites (например, Microsoft 365).
- Жесткая конкуренция: Miro столкнулась с давлением со стороны более капитализированных игроков, таких как Canva, Figma и Microsoft, которые предлагают более широкие экосистемы.
- Сокращение штата: Чтобы сохранить прибыльность, Miro дважды сокращала персонал: в феврале 2023 года уволено 119 сотрудников, а в октябре 2024 года — еще 275 человек.
Стратегия Bending Spoons
Итальянский вендор явно эксплуатирует изменение рыночных мультипликаторов. Bending Spoons покупает узнаваемые SaaS-компании, которые были переоценены в эпоху «легких денег» 2021 года, но сохранили стабильный рост, лояльную базу пользователей и положительный денежный поток. Miro, имея 90% выручки от корпоративного сектора и оставаясь прибыльной, идеально вписывается в эту модель.
Вопрос, который остается открытым для инвесторов: почему совет директоров Miro согласился на такую цену, если у компании было достаточно наличности ($435 млн) для самостоятельного развития? Ответ, вероятно, кроется в потере уверенности в возможности успешного IPO или продажи стратегическому инвестору по адекватной цене в текущих макроэкономических условиях.
Источник: TechCrunch ↗